Podcast 210: Radko Albrecht de Bitbond – Technologie Bitcoin

Podcast 210: Radko Albrecht de Bitbond

 – Technologie Bitcoin

Lorsque vous pensez à une technologie de crypto-monnaie de pointe, vous ne l’associez généralement pas aux prêts aux petites entreprises. Même les nouveaux prêteurs fintech qui font un travail vraiment novateur dans le crédit aux petites entreprises ont eu tendance à rester à l’écart de la cryptographie.

Mais notre prochain invité sur le Podcast de la Lend Academy a combiné ces deux niches pour en faire une entreprise prospère. Radko (alias Radoslav) Albrecht est le PDG et fondateur de Bitbond, une entreprise qui a commencé par être une opération de prêt en bitcoins destinée à financer des petites entreprises. Basés à Berlin et réglementés par Bafin, le régulateur financier allemand, ils ont récemment achevé la toute première offre de jetons de sécurité réglementée.

Cet épisode de la Lend Academy Podcast est sponsorisé par LendIt Fintech Europe 2019, l’événement majeur en Europe pour l’innovation dans les services financiers.

PODCAST TRANSCRIPTION SESSION NO. 210 – RADKO ALBRECHT

Bienvenue sur le podcast de la Lend Academy, épisode n ° 210, votre hôte, Peter Renton, fondateur de la Lend Academy et cofondateur de la conférence LendIt Fintech.

(la musique)

L’émission d’aujourd’hui est sponsorisée par LendIt Fintech Europe 2019, l’événement fintech le plus important en Europe pour les prêts et la banque numérique. Il aura lieu les 26 et 27 septembre à Londres au Business Design Center. LendIt Fintech Europe explore profondément ce nouveau monde en vous apportant les derniers développements dans les domaines les plus importants de la fintech. LendIt Fintech, prêt et banque connectés. Vous pouvez vous renseigner et vous inscrire à lendit.com/europe

Peter Renton: Aujourd'hui, je suis ravi d'accueillir Radko Albrecht, PDG et fondateur de Bitbond. Désormais, Bitbond est une société très intéressante. Il s’agit de la première plate-forme mondiale de prêt aux PME dans des dizaines de pays à travers le monde. Ils opèrent à partir de Berlin, ils sont également une plate-forme réglementée, ils se sont inscrits auprès de BaFin et ont innové dans de nombreux domaines, notamment en ce qui concerne la blockchain et la crypto-monnaie. Ils viennent de compléter la première offre de jetons de sécurité réglementée jamais L'Europe .

Nous discutons de cela en profondeur, nous discutons de beaucoup d’autres travaux novateurs qu’ils ont réalisés et de la façon dont leur entreprise a évolué d’une plate-forme de prêt bitcoin à une plate-forme de prêt pour les PME du XXIe siècle à l’échelle mondiale. C'était une interview fascinante, j'espère que vous apprécierez le spectacle.

Bienvenue sur le podcast, Radko!

Radko Albrecht: Bonjour Peter, merci de m'avoir invité. C’est un grand plaisir.

Peter: Aucun problème du tout. D'accord, vous savez, j'aime bien commencer ces choses en donnant aux auditeurs un peu de connaissance sur vous-même et en particulier dans votre carrière, ce que vous avez fait avant de créer Bitbond.

Radko: Oui, donc dans un sens plus large, j'ai une expérience dans les services financiers. J'ai étudié l'économie avec une spécialisation dans la finance, puis ma première carrière chez Deutsche Bank à Londres dans la vente et le négoce de produits structurés en actions. Après cela, je me suis orienté vers le conseil en management et j'ai passé quatre ans au sein d’une société allemande appelée Roland Berger.

La plupart des projets sur lesquels j'ai travaillé étaient liés au secteur bancaire, principalement après l'intégration de fusions, au cours desquels nous étions en train de définir de nouveaux concepts stratégiques pour une entité combinée, la planification des activités, le plan stratégique et l'intégration de deux organisations. C’est ce que je fais depuis un bon nombre d’années, mais j’ai toujours su que je voulais fonder ma propre entreprise à un moment donné. C’est donc vers 2011/2012 que je suis vraiment enthousiasmé par les prêts en ligne.

En fait, Lend Academy a été l’une des premières sources (Peter rit) qui m’a renseigné sur l’ensemble des prêts en ligne. Donc, vous avez certainement une bonne part dans le fait que j'ai en fait lancé une plateforme de prêt sur le marché.

Peter: Oh, ça fait plaisir à entendre, à entendre, Radko. Avant d’y arriver, j’intéresse votre type de relation avec la crypto-monnaie car c’est en quelque sorte sur quoi la fondation de Bitbond était basée. Alors, quand bitcoin est apparu pour la première fois dans votre radar, quand êtes-vous devenu intéressé?

Radko: J'étais dans une situation vraiment chanceuse. En 2012, un très bon ami à moi m'a parlé de Bitcoin. Personnellement, il n'y était pour rien, mais il savait que les finances et la technologie financière m'enthousiasmaient énormément. Il a donc déclaré, Radko, que j'ai lu un article de journal sur cette monnaie Internet appelée Bitcoin. à cela, je suis sûr que vous le trouverez intéressant. Et donc, je l'ai regardé, c'était vraiment technique, tout ce que vous pouviez lire à propos de bitcoin était super technique et il m'a fallu un certain temps pour bien comprendre.

Mais une fois que j’ai pensé en comprendre un peu plus à ce sujet, j’ai trouvé le concept super excitant, super fascinant et j’ai eu l’impression que cela pourrait beaucoup changer dans le monde de la finance et que le concept sous-jacent de blockchain et les problèmes , les problèmes techniques qu’elle résout peuvent être très importants pour l’industrie financière.

Mais au début, c'était très théorique pour moi. J'ai acheté un peu de bitcoin à 35,00 $ (Peter rit) mais je ne le voyais pas vraiment comme un investissement. Je viens d'acheter un ou deux BTC afin de le tester et, vous savez, de faire des transactions afin de savoir ce que c'est comme si c'était les premiers jours où je suis entré en contact avec le bitcoin et la technologie.

Peter: Alors, parlez-nous du début de Bitbond et de ce qu’il était… vous savez, vous auriez pu faire ce que d’autres plates-formes européennes ont fait. Vous vouliez créer une plate-forme de prêt, mais vous l'avez modifiée et vous l'avez lancée sur la base de la crypto-monnaie, expliquez-nous ce que vous avez pensé et pourquoi vous avez décidé de procéder de cette manière.

Radko: L'idée initiale que j'avais était en fait pas liée à la crypto-monnaie. Tout d’abord, j’ai eu l’idée de créer une plate-forme de crédit pour PME, car j’ai vraiment trouvé que le prêt en ligne / prêt entre pairs était un concept très intéressant et que les plateformes qui fonctionnaient à l’époque étaient toutes axées sur les prêts à la consommation. La seule exception est le Funding Circle, qui était déjà opérationnel et qui était axé sur les prêts aux PME.

J’ai eu l’impression que le crédit aux PME offrait un grand potentiel en Europe et ailleurs dans le monde. Donc, sur le plan vertical, je voulais me concentrer sur les prêts aux PME et, parallèlement, j'étais assez perplexe de constater que toutes les plates-formes de prêt P2P qui existaient déjà à l'époque… Je veux dire, LendingClub avait déjà une taille considérable, Zopa au Royaume-Uni, Auxmoney en Allemagne et bon nombre d'autres plates-formes. Tous opéraient sur un seul marché.

Je pensais que si vous regardez sur Internet et sur les services Internet, la plupart d’entre eux sont accessibles aux clients de plusieurs pays. Donc, ce que je voulais faire, je voulais créer une plateforme de prêt pour les PME qui soit plus ou moins accessible à toutes les personnes disposant d’une connexion Internet. J'ai donc eu cette idée et je voulais la lancer. Je pensais connaître un grand nombre de banquiers, alors il me serait facile de trouver un partenaire et de résoudre le problème du traitement des paiements transfrontaliers, ce qui était l'un des défis auxquels nous étions confrontés. Au début, cependant, cela s’est avéré beaucoup plus difficile que je ne le pensais au départ.

Lorsque nous avons des entretiens avec des banques, elles nous ont dit: cela coûte cher ou nous ne sommes même pas en mesure de fournir cela pour des prêts relativement petits, car il n’est pas économique de faire des paiements transfrontaliers qui vont au-delà de l’Europe, en particulier, et les transactions sont coûteux. Et c’est à ce moment-là que je me souvenais de bitcoin dont j'avais entendu parler environ six mois plus tôt avant de commencer à créer une plate-forme de prêt pour PME, et j’ai cherché à comprendre si le bitcoin pourrait nous aider à lancer notre plate-forme internationale de prêt aux PME. .

Et quand j’ai vu les frais de transaction très bas à l’époque et l’accessibilité universelle du bitcoin, j’ai eu l’idée de lancer une plate-forme de prêt pour PME destinée au réseau de paiement sous-jacent afin d’obtenir de l’argent de A à B entre emprunteurs et investisseurs sur la plate-forme. effectivement bitcoin. Donc, c'est comme ça que tout a commencé et puis nous avons en fait proposé le nom Bitbond une fois que nous avons su, eh bien, nous n'allons pas travailler avec les banques pour envoyer des paiements de A à B, mais nous allons effectivement les acheminer via crypto-monnaie.

Peter: D'accord, alors vous avez lancé la société, avez-vous ciblé des pays spécifiques ou l'avez-vous simplement ouvert à quelqu'un? D'où vient votre entreprise initiale?

Radko: Au début, Bitbond était une startup démarrée par mes propres économies et nous avons piraté ensemble la première version de Bitbond en seulement trois mois. Comme vous pouvez l’imaginer, si vous piratez quelque chose ensemble, deux personnes en trois mois, ce n’est pas le meilleur produit avec les meilleures fonctionnalités. C'était littéralement à nu.

Les investisseurs et les emprunteurs peuvent s'inscrire, les emprunteurs peuvent divulguer un nombre relativement limité d'informations relatives à une vérification de crédit et les paiements doivent fonctionner de manière à ce qu'un investisseur qui a souscrit finance son compte, puisse financer un prêt et dispose d'un calendrier de paiement. collectées automatiquement lorsque les emprunteurs l'ont remboursé. Ce n’était pas plus et c’était affreux.

Nous n’avions pas non plus de stratégie marketing, nous nous sommes simplement concentrés sur l’obtention de quelque chose pour que les gens puissent l’utiliser. La bonne chose était que c'était international. Au début, nous avons accepté littéralement tout le monde, de n'importe quel pays, et nous avons donc décidé de créer un service basé sur les bitcoins… nous l'avons lancé vers juillet 2013, il y avait déjà une assez grosse communauté de bitcoins sur les forums. comme Bitcointalk et quelques autres.

Ainsi, après ce lancement, nous avons publié des informations sur la nouvelle plate-forme lancée sur ces forums et demandions vraiment aux gens de commencer à l’utiliser uniquement à des fins de test. À certains moments, nous sommes même allés jusqu’à, vous savez, proposer à d’autres plates-formes nouvellement créées que nous testions leur plate-forme. En retour, ils devraient s’inscrire avec Bitbond et tester ce que nous avons construit. Les premiers utilisateurs étaient donc des personnes qui n'étaient peut-être pas les plus grands passionnés ou experts en matière de prêt entre pairs, mais les personnes vraiment excitées par le fait qu'il existait des cas réels d'utilisation du bitcoin qui existaient à l'époque. t beaucoup.

C’était donc nos premiers utilisateurs et les premiers véritables emprunteurs que nous avions sur la plate-forme étaient des personnes qui exploitaient des mines de bitcoins. À l'époque, il était toujours rentable de procéder à l'extraction de bitcoins depuis votre chambre à coucher avec votre propre matériel. Ainsi, bon nombre des premiers emprunteurs de Bitbond empruntaient des bitcoins afin de financer leur matériel d'exploitation.

Peter: OK, j'ai compris. Comment étaient donc vos remboursements à ce moment-là? Je suppose que l’une des choses qui fonctionnent à l’international est qu’il est plus difficile de procéder à des vérifications de souscription et de crédit. Comment vous y êtes-vous pris et quel était le taux de remboursement?

Radko: C’est une évolution intéressante. Au tout début, lorsque nous avions un nombre d'utilisateurs relativement petit, nous avions de très bons taux de remboursement. Je pense que nous n’avons eu aucun retard de paiement ou retard considérable pendant les six à huit premiers mois, mais en même temps, pour des raisons d’équité, nous devons le mentionner, au cours des six à huit premiers mois, nous avons financé entre 30 et 50 prêts. un très petit montant et le montant des prêts sur ces prêts était également assez modeste, allant de 100 dollars à peut-être 2 000 dollars, mais la plupart d’entre eux étaient plutôt à l’échelle 200 $ / 300 $, donc vraiment, vraiment petits.

Mais ces utilisateurs étaient des passionnés et affichaient de très bons taux de remboursement, en dépit du fait que notre modèle de crédit et de souscription n'était pas du tout sophistiqué. Ensuite, alors que nous développions le marketing et que nous développions notre entreprise, nous avons commencé à avoir de plus en plus d’utilisateurs. Au début, nous avons eu un effet quelque peu viral, car nous n’avions pas vraiment de budget marketing pour la première année. Nous avons en fait réussi à augmenter considérablement le nombre d'utilisateurs et les taux de défaut ont commencé à augmenter.

Probablement notre pire période en termes de crédit a été la deuxième année, la troisième de Bitbond, lorsque certaines cohortes mensuelles ont dépassé 30/35% des taux de défaut, ce qui n'était évidemment pas soutenable.

Peter: C'est vrai. Alors, comment êtes-vous passé à la situation actuelle? Peut-être juste nous en donner un peu… Je ne crois pas que vous le faites… dites-nous, accordez-vous toujours des prêts en bitcoins? J'aimerais savoir en quelque sorte comment cela s'est mué à la situation actuelle.

Radko: Si vite aujourd'hui, la plate-forme fonctionne de manière complètement différente. Aujourd'hui, nous n'utilisons le bitcoin que pour une très petite partie des transactions sur notre plateforme. Nous avons basculé le traitement des paiements vers la blockchain Stellar, qui est plus efficace, plus évolutive et hautement optimisée pour le traitement des paiements. Nous n'utilisons pas la crypto-monnaie native sur Stellar, qui est des lumières stellaires, mais plutôt un stablecoin, qui est une crypto-monnaie protégée par l'euro.

Donc, pour les investisseurs et les emprunteurs basés en euro, il n’ya aucune fluctuation du taux de change car nous travaillons avec un processeur de paiement français appelé Tempo, qui émet des jetons pour chaque euro que les investisseurs ou les emprunteurs reçoivent sur leur compte bancaire. Cela a donc beaucoup changé, les investisseurs et les emprunteurs peuvent interagir avec la plate-forme via leur compte bancaire avec ce processeur de paiement avec lequel nous travaillons.

Nous avons donc réussi à éliminer complètement tout risque de change, du moins du point de vue de l’euro. Pour les investisseurs et les emprunteurs, ils peuvent interagir avec la plate-forme, soit via les jetons en euros, soit via leurs comptes bancaires. Nous avons intégré plusieurs de ces fournisseurs de paiement, par exemple, dans certains pays africains, nous collaborons avec m-Pesa, avec Flutterwave, de sorte que nos emprunteurs du Kenya, qui est également un marché fort pour nous, peuvent obtenir des paiements via leur compte bancaire ou via leur compte d'argent mobile.

Donc, beaucoup de choses ont changé et aujourd’hui, nous nous concentrons également sur les PME. La plupart de nos clients aujourd'hui sont des vendeurs en ligne sur eBay, Amazon, Jumia et certains des autres grands marchés et restaurants de commerce électronique, ce sont nos deux plus grands marchés verticaux aujourd'hui.

Et comment en sommes-nous arrivés là à très court terme? Je veux dire, après la première année de Bitbond, le premier cycle de financement avec des capitaux extérieurs, avec Point Nine, un VC à ses débuts basé à Berlin, puis avec le temps, nous en avons multiplié Les investisseurs, tant les investisseurs providentiels que les investisseurs institutionnels, qui nous ont aidés à transformer la plateforme en une véritable plateforme de prêt aux PME avec des aspects techniques vraiment excitants au début sont en réalité sous le capot.

Nos utilisateurs d’aujourd’hui se moquent des technologies que nous utilisons, de toute évidence, la seule chose qui les concerne, à quelle vitesse pouvons-nous prendre une décision de crédit, quelles sont les conditions du prêt, quel est le montant du prêt qu’ils peuvent obtenir. Du point de vue des investisseurs, quels types de rendement peuvent-ils générer sur notre plateforme? Nous sommes donc passés à un type de plate-forme plus conventionnel parmi les types de clients que nous servons. Cependant, je dirais que je suis assez novateur sur le plan technologique que nous utilisons pour rendre notre service disponible.

Peter: C'est vrai. J'ai vu votre licence, vous avez une licence BaFin, BaFin étant le régulateur allemand, vous êtes donc réglementé par BaFin?

Radko: C'est correct. Donc, beaucoup de startups dans le secteur des fintech en Europe louent une licence à une banque et travaillent donc avec une banque frontale, mais mon objectif était dès le début de nous rendre indépendants des banques du côté des infrastructures. Ainsi, dès le début de Bitbond, nous avons décidé de demander notre propre approbation réglementaire au lieu de devoir travailler avec une banque de façade. Ce fut un processus assez long, il nous a fallu trois ans.

Nous avons donc immédiatement présenté une demande lorsque nous avons fondé Bitbond et obtenu la licence à la fin de 2016. Il s’agissait également d’un processus relativement long, mais aujourd’hui, nous considérons qu’il est très avantageux d’opérer sur notre propre licence, en particulier lorsque nous travaillons avec d’autres fournisseurs de services. En matière de conformité, nous parlons le même langage, toute la documentation que nous avons est très utile pour nouer des partenariats avec des banques et d’autres prestataires de services financiers. Donc, oui, le chemin a été long, mais nous sommes heureux d’exploiter notre entreprise avec notre propre licence.

Peter: Sûr. Alors, parlez-nous un peu des conditions du prêt, quelle est la durée moyenne du prêt, le taux d’intérêt, le montant du prêt, que proposez-vous?

Radko: Donc, dans le spectre des PME, nous nous concentrons vraiment sur les petites. Le montant moyen du prêt sur Bitbond est d’environ 12 000 euros, donc environ 14 000/15 000 $. Nous proposons trois mandats: trois mois, six mois et 12 mois. La majorité de nos emprunteurs contractent un prêt à tempérament de 12 mois. Le terme moyen, si vous le calculez, correspond à environ 11 mois pour l’ensemble du portefeuille de prêts et les taux d’intérêt sont assez différents d’un pays à l’autre et d’un emprunteur à l’autre, en fonction des besoins. quel type de risque de crédit ils représentent, mais pour vous donner une fourchette, il est compris entre 10 et environ 35% par an. La moyenne dans cette gamme est d'environ 24%.

Peter: OK OK. Quels sont vos trois principaux pays dans lesquels vous opérez?

Radko: Aujourd'hui, les trois premiers pays sont l'Allemagne, la France et l'Italie. Ils sont donc les trois premiers en volume.

Peter: Mais vous avez dit que vous avez toujours la possibilité d'offrir ces prêts à l'échelle mondiale?

Radko: Oui, bien qu'aujourd'hui, pour des raisons de conformité, nous avons exclu certains pays. Le fait que nous fonctionnons sous notre propre licence parce que nous devons procéder à une vérification de votre client, conformément aux normes allemandes en matière de lutte contre le blanchiment d’argent, nous oblige à effectuer une identification vidéo avec chaque utilisateur. client qui s'inscrit sur notre plateforme. Pour cette identification vidéo, il existe des règles relativement strictes définies par le régulateur.

L'une des règles implique que le document d'identification utilisé par nos clients doit inclure certaines fonctionnalités de sécurité, telles qu'un hologramme, et un certain ensemble de ces fonctionnalités de sécurité. Certains pays dans le monde, les passeports et les cartes d'identité que les gens utilisent ne possèdent pas ces fonctions de sécurité et si tel est le cas, nous devons rejeter ces utilisateurs pour des raisons réglementaires, malgré la qualité du crédit ou d'autres caractéristiques de ces demandeurs . Mais nous pouvons toujours desservir facilement plus de 80 pays à travers le monde et cela reste une plateforme internationale.

Peter: OK OK. Je voudrais donc passer à votre récente offre de jetons de sécurité que j'ai lu et relue à plusieurs reprises, semble-t-il, au cours des derniers mois. Je sais que vous avez récemment terminé, mais peut-être qu'avant de parler de cela, expliquez simplement, pour les auditeurs, qu'est-ce qu'une offre de jeton de sécurité ou STO?

Radko: Ainsi, une offre de jetons de sécurité, avant tout pour mon entreprise ou pour un point de vue économique, est une offre publique de sécurité, quelque chose qui existe depuis des centaines d’années. C’est donc un moyen pour une entreprise d’offrir une sécurité afin de lever des fonds. Maintenant, l’aspect symbolique qui entre ici concerne la manière dont la preuve de propriété d’un titre est obtenue. Dans une offre de sécurité régulière, il existe toujours le concept d'un certificat papier qui représente une preuve de propriété d'un titre.

Aujourd'hui, dans le monde entier, les personnes détiennent des titres par voie électronique, généralement dans leur compte bancaire. Quelque part, il existe encore un document papier sous-jacent qui représente la propriété de ce titre, généralement détenu auprès d’une chambre de compensation centrale en Europe. Il s’agirait normalement de Clearstream, qui est presque un monopole de la compensation centrale. Ainsi, l’offre de jetons de sécurité est une offre de sécurité dans laquelle il n’ya plus de certificats papier, d’autres types de documents papier, mais un jeton numérique représente la propriété de cette sécurité. C’est donc un concept de base, je dirais, l’idée derrière une offre de jetons de sécurité.

Peter: D'accord, d'accord. Nous pourrions peut-être commencer par pourquoi avez-vous décidé de collecter des fonds de cette façon plutôt que de vous lancer sur les marchés traditionnels… soit des marchés boursiers, des sociétés de capital-risque ou quelque chose du genre?

Radko: Donc, tout d’abord, l’offre de jetons de sécurité que nous avons lancée chez Bitbond a pour objectif de refinancer notre origine du prêt. Il ne s’agit donc pas d’un financement pour Bitbond en tant que société, mais principalement utilisée pour développer notre origine. Notre objectif était, lorsque nous avons lancé un projet de diversification et d'augmenter le montant de refinancement que nous avons pour les origines de prêt sur notre plateforme.

Une des idées que nous avions était simplement d'aller sur les marchés publics et de faire un placement obligataire. Ainsi, lorsque nous avons eu cette idée, c’est à peu près à l’époque où les ICO étaient encore très gros et que beaucoup d’entre eux fonctionnaient. Nous les avons examinés et nous nous sommes dit que l’idée générale d’un ICO était plutôt bonne. en tant qu'institution financière réglementée, notre licence et l'ensemble de notre société seraient en danger si nous proposions une offre non réglementée qui ressemble franchement à une offre de sécurité, ce qui est, selon moi, valable pour bon nombre des ICO en cours d'exécution, peut-être pas pour tous, mais une bonne partie des ICO fonctionnant très près de ce que vous considéreriez normalement comme une offre de sécurité.

Et donc, quand nous avons vu cela, nous avons dit, eh bien, nous avons beaucoup d'expérience avec la technologie des chaînes de blocs, car nous utilisons des méthodes de paiement basées sur des chaînes de blocs sur notre plateforme. Nous voulons nous adresser aux marchés financiers publics. Cependant, utilisons les connaissances et l'expertise que nous avons pour faire une offre de sécurité où la preuve de propriété se produit par un jeton qui nous amène ensuite à une STO et c'était vers janvier / février 2018, alors nous avons commencé à aborder sérieusement ce projet.

Peter: Vous avez enregistré cela auprès de BaFin, c'est bien ce que j'ai compris.

Radko: La première chose que nous avons faite est donc de créer un concept juridique en interne avec le cabinet d’avocats avec lequel nous travaillons. Nous savions que si nous présentions un prospectus de valeurs mobilières pour une offre de jetons de sécurité à l’organisme de réglementation, il serait probablement rejeté car il y a tellement de nouveaux aspects que l'autorité de réglementation n'aura tout simplement pas le temps d'évaluer tout cela. Étant donné que l’approbation du prospectus relatif aux valeurs mobilières intervient dans un délai relativement court, l’organisme de réglementation ne dispose que de 20 jours ouvrables pour vous contacter, soit par un agrément, soit par une série de questions ou de remarques sur le prospectus. Il n’ya pas suffisamment de temps si nous vous les présentons. quelque chose de complètement nouveau pour eux.

Et donc, ce que nous avons fait, c'est que nous les avons abordés avec un concept général qui n'était pas un dépôt de prospectus, mais simplement un concept qui leur était présenté, c'est ce que nous voulons faire et nous vous serions très reconnaissants de nous faire part de vos commentaires. de sorte que lorsque nous présenterons un prospectus pour approbation, celui-ci abordera les sujets que vous jugerez pertinents ici. Le régulateur a vraiment apprécié cette approche, il nous a fait part de ses commentaires, ce qui n’est pas très courant, car normalement, il souhaite voir les contrats finis, les prospectus finis et ne vous aidera pas toujours à créer quelque chose de nouveau.

Mais je pense que dans ce cas, ils ont reconnu que les jetons de sécurité seraient une chose. En tant qu’organisme de réglementation, ils doivent avoir une opinion et s’éduquer eux-mêmes. Ils ont donc posé beaucoup de questions, non seulement sur l'offre de jetons de sécurité, mais également sur le fonctionnement de la preuve de propriété sur la blockchain; quelles opportunités en découlent, quels risques supplémentaires pourraient en découler. Après avoir suivi l'ensemble du processus, nous savions en quelque sorte quelles étaient les préoccupations, les risques auxquels nous devions faire face dans le prospectus et nous savions que lorsque nous remettons un prospectus après ce processus, il aura un impact relativement élevé. probabilité d'être accepté.

Peter: Droite.

Radko: À partir d’aujourd’hui, c’était une bonne décision que de prendre ce long chemin avec l’organisme de réglementation, car il s’est avéré que plus de 130 autres sociétés déposaient des offres de jetons de sécurité, mais que tous leurs prospectus étaient rejetés et que nous étions dans la situation de chance d'être les premiers à recevoir l'approbation.

Peter: C’est vrai, probablement pas le dernier, j’imagine, mais c’est génial, vous innovez. Et alors, vous pouvez peut-être commencer comme combien avez-vous recueilli avec cette offre? Je crois que cela vient juste de se terminer plus tôt ce mois-ci, non?

Radko: Oui, la période d’offre s’est terminée lundi dernier, le 8 juillet, et nous n’avons pas encore annoncé le dernier chiffre, mais à présent, il est relativement clair qu’il a été levé à 2,2 millions d’euros.

Peter: Très curieux. Peut-être une chose à part, j’ai remarqué que les investisseurs américains n’étaient pas en mesure de participer. Pourquoi les investisseurs américains ne pourraient-ils pas participer à cela?

Radko: Parce que nous n’avons pas enregistré le prospectus auprès de la SEC, c’est la raison. Nous aurions pu faire un enregistrement Reg D, par exemple, ce qui nous permettrait d’accepter des investisseurs qualifiés, des investisseurs qualifiés, mais nous avions déjà beaucoup de complexité avec l’ensemble du prospectus qui traitait de la demande de l’autorité de régulation allemande. au moins réduire la complexité de cette partie.

Pour la prochaine offre, nous pouvions facilement nous aussi enregistrer un prospectus auprès de la SEC, mais pour un premier projet, nous avions l'impression qu'il y avait déjà suffisamment de complexité là-dedans pour que nous n'ayons pas besoin d'aller également vers la SEC qui créé plus de travail juridique et aurait ralenti le projet.

Peter: Sans compter que cela aurait été plus cher. Si vous ne collectez pas 50 millions de dollars, cela rendrait la tâche un peu plus difficile. Je suis donc curieux de connaître les jetons. Les investisseurs peuvent-ils commencer à échanger ces jetons et que représentent les jetons?

Radko: Nous appelons les jetons BB1, BB1 pour Bitbond 1 et nous prévoyons d’offrir d’autres offres de jetons à l’avenir. Chaque jeton a une valeur nominale d'un euro et représente une part des obligations que nous avons émises. Ainsi, lorsque vous détenez un jeton, vous êtes partiellement propriétaire des obligations que nous avons émises. La propriété de ce jeton vous donne le droit de recevoir les paiements de coupon que nous payons.

Nous avons deux types de coupons sur ce lien. L’un est un coupon fixe de 4% par an, payé trimestriellement. Nous payons donc 1% tous les trois mois aux détenteurs de jetons. Et puis nous avons un coupon variable qui représente 60% du bénéfice avant impôts des investissements que nous réalisons à partir du produit et qui est payé une fois par an, une fois que les états financiers de l’émetteur sont finalisés. Ainsi, le 1er octobre, le premier paiement de coupon du coupon trimestriel de 1% sera versé et toutes les personnes qui détiendront le jeton BB1 au 1er octobre 2019 recevront le paiement de coupon.

Après cela, si vous décidez de vendre vos jetons sur le marché secondaire, ils échangeront vos mains, puis à la prochaine date de paiement du coupon, le 1er janvier, les détenteurs du jeton BB1 recevront alors les paiements du coupon. Vous avez posé des questions sur le marché secondaire. Il y a donc deux manières, ou en réalité, trois manières de négocier.

Tout d'abord, vous pouvez échanger de façon vraiment peer-to-peer, donc si vous, Peter, décidez de ne pas acheter le jeton BB1 sur le marché primaire, vous pouvez me dire, hé, Radko, je veux vraiment tenir un couple. des jetons BB1, voulez-vous me les vendre? Donc, je pourrais vous vendre, je ne sais pas, dix jetons BB1 et nous pourrions littéralement les envoyer de votre téléphone à votre téléphone. C’est l’un des aspects vraiment révolutionnaires de la sécurité qui permet de l’échanger de point à point. ou sur le comptoir, comme vous le diriez dans le monde des valeurs mobilières, sans impliquer de tiers; pas de banque, pas de dépositaire, pas de tiers, pas d’intermédiaire n’a besoin de participer à cette transaction, c’est une façon de les négocier.

L'autre façon de les échanger consiste à utiliser le soi-disant échange décentralisé stellaire. Nous avons émis notre jeton sur la dite blockchain Stellar, la même blockchain que nous utilisons pour le traitement des paiements sur la plate-forme Bitbond et le protocole Stellar a intégré un échange dit décentralisé qui est un échange où chaque détenteur d'un actif qui a été émis sur la blockchain stellaire peut l’utiliser et passer des ordres de vente ou d’achat. Ce n’est pas un véritable échange en ce sens qu’il existe un rapprochement anonyme des contreparties.

Cela fonctionne plus comme une boîte noire, quelqu'un veut vendre quelque chose, il crée une offre de vente et cela est maintenant visible dans la blockchain stellaire et il existe des portefeuilles pouvant afficher ces ordres d'achat et de vente et vous pouvez décider d'acheter, par exemple, à cette offre. Nous nous attendons à ce qu'il y ait des échanges sur cette plateforme. La troisième façon d'échanger le jeton sera par le biais d'échanges plus importants. Nous avons signé des accords avec deux bourses relativement importantes où nous allons lister les jetons.

Ce sont des bourses qui fonctionnent actuellement uniquement comme des bourses crypto-monnaies et, pour le moment, un processus d'approbation d'un point de vue réglementaire vous permettra également d'inscrire des titres car, d'un point de vue réglementaire, il existe une différence relativement importante entre crypto-monnaie et valeurs mobilières. ils déposent donc et s’attendent à recevoir l’autorisation de coter les titres dans les trois à six prochains mois. Une fois que cela se produit avec ces deux échanges, nous allons lister le jeton. Il s’agit de très gros échanges dans lesquels nous nous attendons à un volume de négociation important également dans le jeton de sécurité Bitbond.

Peter: OK, nous n’avons presque plus de temps, mais je voulais poser deux autres questions. Par exemple, lorsque vous souhaitez collecter de l’argent, vous irez dans une autre STO ou avez-vous l’impression que vous pourriez finir par collecter des fonds de la manière traditionnelle? Je veux dire, comment vous sentez-vous… comme si maintenant vous aviez traversé cela et que vous aviez consacré beaucoup de travail pour que cela se produise, cela sera-t-il votre principal moyen de collecter des fonds à l'avenir?

Radko: Je ne pense pas que ce sera le seul mode. Je pense que ce sera une source de capital sur deux ou trois. À l’heure actuelle, nous négocions une ligne de crédit relativement importante avec une banque, ce qui constitue notre prochaine étape dans le refinancement de nos prêts, mais après cela, je pourrais très bien nous voir nous lancer dans la prochaine offre de jetons de sécurité, car avons beaucoup appris au cours du processus et notre objectif est en réalité d’obtenir une note au jeton BB1 car il s’agit d’un produit non classé.

Je pense que lorsque nous aurons une note en plus, la prochaine offre sera de nouveau plus facile, car nous ne serons plus un émetteur pour la première fois, mais un nouvel émetteur avec une note qui nous permettra d’avoir accès à d’autres sources de capitaux, y compris les investisseurs institutionnels. À l'heure actuelle, les 2,2 millions que nous avons collectés provenaient uniquement d'investisseurs de détail.

Un dernier aspect, le fait que nous ayons beaucoup appris au cours du processus a également amené de nombreuses autres entreprises à nous demander si elles pouvaient utiliser l'expertise et la technologie que nous avons construites pour notre STO. and we're actually working together with other companies who are using the very concept that we have defined from a technical and a legal standpoint in order to raise capital. So, we’ve actually also introduced a second revenue stream to our company based on what we’ve learned.

Peter: That’s good because I’m sure that was a lot of time and effort and expense so it’s nice to be able to actually leverage that. So anyway, last question then, what’s on the horizon? How are you growing Bitbond, what’s next for you guys?

Radko: So right now, we have the capital available from the STO and potentially from the bank financing that we are about to close. The next big step for Bitbond will be to further scale the demand on our platform and we’re currently in the process of talking to a lot of potential partners on the origination side.

This includes comparison sites, this includes e-commerce marketplaces and this includes banks who know that they themselves can provide a good loan product to the SME customers that they have, but they want to serve them and we’re working together with some banks that are in the process of setting up a partnership with us where they will be referring SME customers to Bitbond when they need financing. This is one of our next important steps.

Peter: Interesting, it’s fascinating. I really appreciate you coming on the show today, Radko, you’ve broken some new ground here for the fintech world.

Radko: It’s been a pleasure, thank you so much for having me.

Peter: Okay, see you.

Radko: À votre santé.

Peter: You have to take your hat off to Radko and the team at Bitbond really for the groundbreaking work they have done. They certainly have not done this the easy way and they’ve done all of this innovation under the watchful eye of the German financial regulators. So, clearly, they have done things carefully and, you know, they’ve broken new ground, as I said.

I’ll be very interested to see how this all develops whether they really maintain this security token offering as a way for them to continually raise money, or whether this was just a one off thing. Regardless, we were talking afterwards that…Radko was saying there’s like 60 applications now pending at BaFin for doing something similar to what Bitbond have done but I said, there’s only going to be one that’s first and that was them.

Anyway on that note, I will sign off, I very much appreciate your listening and I’ll catch you next time. Au revoir.

Today’s show was sponsored by LendIt Fintech Europe 2019, Europe’s largest fintech event for lending and digital banking. It’s taking place on the 26th and 27th of September in London at the Business Design Centre. Lending and banking are converging, LendIt Fintech Europe delves deeply into this new world bringing you the latest developments in the most important areas of fintech. LendIt Fintech, lending and banking connected. You can find out more by going to lendit.com/europe.

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Une tâche sur les crypto-monnaies vient d’être confiée au haut fonctionnaire Jean-Pierre Landau, ancien sous-gouverneur de la Banque de France, par Bruno Le Maire, ministre de l’Economie et des Finances Bruno Lemaire. Ce dernier l’a annoncé hier, lors de ses vœux à la presse, en précisant que cette mission sera chargée de lui proposer des orientations sur le tweaking de la réglementation pour mieux en maîtriser le développement. L’objectif est aussi de pouvoir empêcher que ces monnaies digitales – dont le bitcoin est la manifestation la plus emblématique – soient utilisées à des minces d’évasion fiscale, de blanchiment ou de financement d’activités criminelles ou de terrorisme, a ajouté Bruno Lemaire. « nous souhaitons une économie à durée déterminée : nous refusons les risques de spéculation et les possibles détournements financiers liés au bitcoin », a-t-il souligné dans son discours en ajoutant qu’il avait demandé que la présidence argentine du G20 se saisisse de cette question. nnLa biographie de Jean-Pierre Landau communiquée par le ministère de l’Economie et des Finances rappelle que ce diplômé de HEC et de Sciences Po est également passé par l’Ecole nationale d’administration ( ENA ). Il fut administrateur pour la France au FMI et à la Banque mondiale à Washington, de 1989 à 1993, et directeur général de l’Association française des institutions bancaires en 1999. De 2006 à 2011, sous-gouverneur de la Banque de France, il a été personnage du conseil d’administration de la Banque des règlements internationaux et personnage du Forum de fixité financière. nnLe Bitcoin, monnaie virtuelle hautement volatilenEn janvier 2014, Jean-Pierre Landau a notamment signé dans le Financial Times une tribune qui mettait déjà en garde contre la folie du btc, qualifiée de « tulipe du 21ème s. » en référence à l’engouement pour le négoce des tulipes qui a saisi au milieu du 16ème siècle les Pays-Bas ( alors Provinces-Unies ) générant une bulle spéculative autour du prix de ces . nnLe cours du Bitcoin, hautement volatile, a culminé à seize 500 euros ( près de 19 400 dollars ) le 17 décembre dernier et il tourne aujourd’hui autour de dix-mille euros contre en moyenne 1 100 € début avril 2017. Le neuf janvier dernier, l’Autorité des marchés financiers a réagi sur Twitter sur les risques associés au bitcoin après les propos d’une star de la télé-réalité vantant les investissements en bitcoin, en remplacement d’un site permettant d’en discuter

La Blockchain ou aussi la chaine de blocsnLa chaîne de blocs est l’un des composants clés du fonctionnement du Bitcoin. Il représente en action le grand bouqin chargé de comptabilité public et partagé du Bitcoin. C’est sur la chaîne de bloc que repose tout le réseau du Bitcoin. Elle inclut les différentes opérations avéré de Bitcoin effectuées. C’est une sorte de relevé bancaire propre au BTC et retraçant les dernieres nouvelles transactions et permettant de savoir les périodes de soldes des portefeuilles. C’est un élément crédible du fonctionnement de la cryptomonnaie encore plus que c’est par des moyens cryptographiques que sont assurés l’ordre chronologique et l’intégrité de la chaine des blocs. La Blockchain assure la sécurité et la sécurité des transactions faites avec le bitcoin. nLes transactions du BitcoinnLa transaction du BTC n’est rien d’autre que le transmission de valeur entre différents portefeuilles Bitcoin. elle se trouve être généralement incluse dans la chaine de blocs. Chaque transaction est numériquement signée au moyen d’une clé privée qu’on appelle aussi graine. C’est une information secrète conservée au sein des portefeuilles BTC. elle se trouve être la preuve mathématique de la provenance d’un propriétaire de wallet digital Bitcoin. La signature est également nécessaire pour éviter la falsification des opérations une fois qu’elles sont émises. Les opérations faites sont en principe diffusées entre les usagers et font but de la garantie par le réseau en règle générale 10 minutes après un processus appellé minage. Tout est mis en place pour donner confiance aux utilisateurs du bitcoin. nLe minage du BTCnLe minage est défini comme un mécanisme de consensus distribué. Il permet de confirmer, en insérant dans la blockchain, les différentes transactions en attente. Le minage joue de nombreux métiers dans le système du Bitcoin. Entre autres, il offre une protection de la neutralité du réseau tout en impressionnant un ordre chronologique dans la chaine de blocs. Il permet par ailleurs à plusieurs personnes de s’adapter sur l’état du système. Les opérations soumises à la confirmation doivent faire partir d’un bloc sujet à des règles cryptographiques sévères et vérifiées par le réseau.

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